Das Gespenst der Inflation und Branchen mit dennoch guten Chancen

Derzeit erholt sich die Weltwirtschaft kräftig und viele Unternehmen fahren höhere Gewinne als erwartet ein. Ökonomen gehen davon aus, dass der Konsum nach der Pandemie anziehen wird und viele Staaten wollen die Infrastruktur kräftig ausbauen.

Viele Anleger verfolgen diese eigentlich guten Entwicklungstendenzen jedoch mit Unbehagen, denn die Verbraucherpreise steigen kräftig an, sodass das Gespenst der Inflation auch an den Börsen herumgeht. Trotzdem räumen Analysten einigen Branchen auch bei steigender Inflation gute Chancen ein, von denen auch Anleger profitieren können.

Wann die Inflation für den Aktienmarkt gefährlich wird

Je höher die Inflation, desto weniger Gewinne können Anleger an der Börse erwarten. Analyse zeigen, dass sich Aktien besonders gut entwickeln, wenn die Inflationsrate unter einem Prozent liegt und leicht steigt.

Ein weiteres wichtiges Kriterium ist das Tempo des Inflationsanstiegs. Ein schneller Preisanstieg führt zu Verunsicherungen am Aktienmarkt, während ein moderater Preisanstieg kein Problem ist.

Gefährlich für den Aktienmarkt schätzen Analysten die Lage ein, wenn die Inflation die Marke von 3 Prozent erreicht und weiterhin ansteigt.

Inflation – doch nur ein vorübergehendes Phänomen?

In den USA liegt die Inflationsrate mittlerweile bei rund 5 Prozent und auch in Europa steigen die Priese gewaltig. So lag die Inflation in Deutschland im Mai bei 2,5 Prozent. Für die Notenbanken ist das aktuelle Geschehen also schwierig, denn je mehr die Inflationsrate anzieht, desto gefährlicher wird die bislang lockere Geldpolitik.

Zinserhöhungen sind erfahrungsgemäß häufig ein Vorbote andauernder Rezessionen und damit verbundener Kurseinbrüche an den Aktienmärkten.

Auffallend ist, dass sich extreme Preisanstiege zurzeit insbesondere auf die Bereiche konzentrieren, in denen aufgrund der Corona-Pandemie die Nachfrage stark eingebrochen war.

Klassische Beispiele dafür sind die derzeitigen Benzinpreise, die Preise für Flugreisen und die Gebrauchtwagenpreise. Diese Auffälligkeiten sprechen also dafür, dass der momentane Inflationsanstieg tatsächlich nur ein vorübergehendes Phänomen ist.

Daneben gibt es aber auch Inflationstreiber, wie etwa steigende Löhne, die schwieriger einzuschätzen sind. 

Reaktion der Aktienmärkte derzeit branchenabhängig

Die Reaktion auf das Inflationsgeschehen an den Aktienmärkten ist je nach Branche sehr unterschiedlich. Während es die einen bei steigenden Preisen und Zinsen schwer haben auch in Zukunft Gewinnsteigerungen zu erzielen, gibt es einige Branchen, die auch bei moderater Inflation und steigenden Zinsen weiterhin gute Chancen haben.

Dazu gehören etwa viele Unternehmen der Rohstoffbranche. Ob es sich nun um Stahl als der Werkstoff für die Wirtschaft handelt, Kupferproduzenten oder Konzerne, die Gold fördern und vermarkten.

Ebenso räumen die Analysten Konsumgüterherstellern und dabei insbesondere denen von Luxusgütern sowie Unternehmen aus der Finanzbranche weiterhin gute Chancen an der Börse ein.